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《热点透视》Twitter初步定价保守,应能避免重蹈Facebook挂牌后大跌覆辙

2019-08-04 12:43:28 来源:开心     编辑:[db:作者]
《热点透视》Twitter初步定价保守,应能避免重蹈Facebook挂牌后大跌覆辙 / 6 years ago《热点透视》Twitter初步定价保守,应能避免重蹈Facebook挂牌后大跌覆辙1 分钟阅读(本文作者为热点透视专栏作家,以下内容仅代表其个人观点) 撰稿 Richard Beales 编译 隋芬 路透纽约10月25日 - Twitter似乎将能避免Facebook 上市时定价太高的情况--目前来看是这样。这家微博网站对其首次公开发行(IPO)的初步定价为每股17至20美元。热点透视的计算表明,基于可用指标,这样的估值是比较保守的,虽然Twitter还没盈利,这种估值需要投资者很有信心。但它至少应该能避免Facebook去年上市时那种站不住脚的高股价。 就算以定价区间的最高端计算,Twitter的6.7亿多股股票全面摊薄后略超130亿美元的市值,也是相对合理的。 拿Facebook、LinkedIn 、中国新浪 和腾讯 来比较。假设这几家公司未来12个月能保持过去12个月的营收增速,其企业价值与营收的平均比例只稍低于11倍。把这个倍数应用于快速增长的Twitter,然后按现金调整,Twitter的市值将超过150亿美元,每股价格会靠近23美元。 扣掉10%的IPO折价幅度后,20美元将刚刚合适--如果排除新浪和腾讯,只用更高估值Facebook和Linked In来比较,就更是如此了,Twitter的估值将因此再高出50亿美元。投资者估算Facebook及LinkedIn每名用户平均每月带入100美元以上营收,如果对Twitter应用这个数据,而不使用营收与估值倍数,它的估值还是会更高。 话虽如此,Twitter现在还不能像Facebook上市时那样,可以对外宣称盈利了,而且它的推送模式,能否实现像Facebook与Linked In那种社交网络广度或是盈利机会,还有很多疑问。另外,Twitter和它的上市顾问机构将急于避免Facebook上市后的股价大跌。Facebook上市时对自身估值超过了1,000亿美元。 早在9月的时候,Twitter内部对自己的估值是每股20.62美元。老板和员工将很高兴看到股价超过这个水平。但他们也希望看到上市后价格能持续上涨--虽然也许不会是立刻上涨。现在科技行业的人气存在些微泡沫,如何控制IPO投资者的热情可能是一大挑战。 背景资料:Twitter宣布保守的新股定价区间,公司估值约110亿美元 (完) (译文审校 高琦)

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